|
|
Inflation Convergence in the European Union: the effect of monetary regimes, the global financial crisis and the zero lower bound
Brož, Václav ; Kočenda, Evžen (vedoucí práce) ; Holub, Tomáš (oponent)
Synchronizace inflačních cyklů je jednou z podmínek teorie optimální měnové unie, a jelikož bude jednoho dne valná většina členských států EU používat euro, zdá se analýza konvergence jejich inflačních měr jako rozumná i z dnešního pohledu. Používáme data měřítka harmonizovaného indexu spotřebitelských cen, jakož i velmi flexibilní model zdánlivě nesouvisejících regresních modelů a podáváme důkaz o všeobecně rozšířeném, setrvalém a robustním výskytu konvergence inflace v celé EU mezi lety 1999 a 2016. Navíc nám naše metodologie umožňuje zahrnout do modelu řadu dummy proměnných indikujících konkrétní období s možným dopadem na konvergenci inflace. V tomto smyslu ukazujeme, že měnové režimy zaměřené na cenovou stabilitu (inflační cílování, opatření omezující pohyb měnového kurzu) mají příznivý dopad, období globální finanční krize a nulové dolní meze se obecně nejeví jako rušivé, zatímco efekt zavádění společného evropského práva zůstává nejistý. Naše hlavní závěry implikují, že synchronizace inflace zřejmě nepředstavuje problém pro další rozšíření Eurozóny.
|
|
|
Vývoj měnově politických režimů v ČR a vhodnost jejich použití
Frýbová, Kateřina ; Řežábek, Pavel (vedoucí práce) ; Zamrazilová, Eva (oponent)
Současná měnová politika je velmi diskutované téma. Hlavní pozornost je kladena na režim cílování inflace a otázky jestli je vhodný i v rámci nízko inflačních podmínek s nízkými úrokovým sazbami. Práce zkoumá měnově politické režimy, jak se vyvíjely cílované veličiny v režimu cílování inflace. Cílem práce je ověřit zda při sazbách poblíž technické nuly nedochází k systematicky větším odchylkám predikcí inflace od skutečnosti. Po porovnání všech měnově politických režimů, jejich výhod a nevýhod v současném vývoji je v práci konstatováno, že ačkoliv režim cílování inflace není bezchybný, nevýhody a úskalí ostatních režimů jsou mnohem závažnější. Přestože se velikost odchylky inflace v případě sazeb na nule zvyšuje, jedná se spíše o chybu v modelu a příliš optimistické prognózy ČNB, než že by chyby přímo souvisely s výší sazeb.
|
host ::
RSS.